什么是融资融券?融券新规实施后市场有什么变化?一文解读

发布时间:2024-12-06 03:54:06 来源: sp20241206

  日前,证监会发布《调整优化融券相关制度 更好发挥逆周期调节作用》公告,从融券端和出借端两大方面对融券业务进行优化,沪深交易所也作出具体工作安排,券商纷纷修改合同,落实新政。政策实施2个多月,目前市场最新变化是什么?

  根据最新政策,证监会主要从两方面进行了优化,一是在融券端,将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%,对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%。二是在出借端,限售股不得融券,禁止不正当套利,新规出台两个多月,多家券商针对融资融券合同条款进行了修订,落实最新政策。

  湘财证券副总裁 邱玉强:融券新规发布以来,我们积极修订《融资融券业务合同》及协议,同时面向我司融券交易客户及转融通证券出借交易客户 做好业务规则变更的告知。

  南开大学金融发展研究院院长 田利辉:新规实施以后,主要从业务供给方和业务需求方进行了双向限制,提高了投资人对融券业务的参与门槛和获利难度,同时限售股不得融券。这能够减少相关股东,通过不正当方式做空套利等情况。

  政策实施以来,市场呈现融券减少,融资稳步增加的态势。2023年10月13日,A股融券余量为97.12亿股,融券余额为876.0亿元。而至2024年1月5日,A股融券余量下降至96.26亿股,融券余额下降至710.6亿元。

  什么是融资融券?

  融资融券开展业务以来,一直是资本市场重要的投资工具。究竟什么是融资融券?我们再来了解一下。

  融资融券交易又称证券信用交易或保证金交易,给大家简单比喻一下。

  融资是可以向证券公司借钱购买股票,就如同一个人想要买一辆车,认为物超所值,也就是看多,但手头没有足够的钱,于是他选择向银行贷款,然后用这笔贷款购买了车辆。在这个过程中,银行提供了资金支持,这就相当于证券公司开展融资业务。

  融券则是有人认为这辆车的价格过高,也就是看空,希望开展售车业务,等待车价下降,借此赚取差价,也促进车价回归公允,这样他需要向有关机构支付一定保证金来借出车辆进行销售,这就相当于证券公司的融券业务。

  融资融券业务 证券公司可强制平仓

  融资融券投资者门槛比较高,需要账户最近20个交易日,日均证券类资产不低于50万元,并且开立证券账户满6个月,还要进行窗口指导和风险测评。不仅如此,融资融券业务和普通证券投资最大的不同就是有强制平仓的风险。

  中国证券业协会首席经济学家委员会委员 杨德龙:强制平仓是指投资不利发生亏损的程度达到一定比例,快要亏空到证券公司借出的资本,而投资者又未能按期补足抵押物或者偿还债务,证券公司会对投资者账户里的部分或全部证券强行平仓,不足部分还可以向客户追加。融资融券的风险是一个不容忽视的问题,投资者必须量力而行,充分考虑自己的投资水平和风险承受能力。

  (央视新闻客户端) 【编辑:刘星辰】